今年3月，沱牌曲酒交出了一份亮丽的年报：公司2007年实现营业收入9亿元,营业利润6700万元,较上年同期增加142%，净利润4100万元,较上年同期增加107%。
但亮丽年报背后,却暗流涌动。“长期的高负债经营，沱牌曲酒的资金流动性一直很差”，5月8日，一位已离开沱牌曲酒的高层管理人员对记者表示，沱牌曲酒的银行欠款一度高达12亿元，就目前来看欠款至少也在10个亿左右，公司的很多利润都被支付银行或其它债券的利息所侵蚀，因此企业希望通过引进战略投资者的方式来摆脱困境。
连日来，记者多次致电杉杉股份的董秘办求证接盘一事，但截至记者发稿时，仍未收到明确答复。
资金危机
4月29日，沱牌曲酒发布公告称，公司接到实际控制人四川省射洪县人民政府的通知，政府正筹划对公司控股股东四川沱牌集团进行资产重组事宜，尚存在不确定性。公开资料显示，射洪县政府通过控制四川沱牌集团，间接持有上市公司沱牌曲酒29.78%的股权。
“此次改制，主要希望引资来解决企业债务危机”，沱牌曲酒前高管透露。
沱牌曲酒一季报显示，截至3月31日，公司的货币资金为1.08亿元，同比减少45.31%，而同期公司的短期负债却高达6.36亿元。
一酒类行业分析师认为，白酒企业现金流很强，一般不可能出现6个多亿元的短期借款，像泸州老窖、贵州茅台、五粮液、汾酒等白酒生产企业均少有任何短期借款。“此外，沱牌曲酒8亿多元的库存与其9亿多元年销售额相比，比例过高，泸州老窖的库存只占年销售额的40%，说明沱牌曲酒销售存在一定问题”。
作为川酒“六朵金花”之一的沱牌曲酒，在上个世纪90年代一度有着辉煌的历史，但是低端白酒的路线却为其持续发展埋下了隐患。
2001年以前，沱牌曲酒10元以下的低端酒占总销量90%。低端白酒主要以量取胜，因此需要巨大的资金投入到生产和物流体系当中，高负债率自然不可避免。上个世纪90年代末期，沱牌曲酒经营状况良好，有足够的利润空间去支撑高负债，尚可保证整个企业良性的运转。但从2001年5 月1日起，白酒消费税税率上调，每生产一斤白酒就要多交0.5元的消费税，按照当时沱牌曲酒产量一年10万吨计算，税率的调整几乎稀释了沱牌曲酒当时全年的利润。